98家上市公司出手并购；中企跨境并购热情持续不减——2024Q3并购报告
发布日期：2024-10-29 18:14:36
来源
： 深圳市华富康供应链股份有限公司
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：IT桔子
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IT桔子
深圳市华富康供应链股份有限公司
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并购活动不仅是企业扩张的手段，也是资本市场活力的体现。近来，监管部门多次提倡多措并举活跃并购重组市场，在投融资活动相对沉寂的背景下，并购市场却呈现出一番热闹景象，成为资本市场关注的焦点。这一现象背后，是市场参与者在不断变化的经济环境和行业发展趋势中，寻求战略布局和资源整合的积极行动。下面，IT桔子对2024年第三季度的并购市场进行梳理——
注：并购统计口径不包括当年已经明确被终止的并购交易，不含股权转让交易IT桔子根据公开数据整理，2024年Q3中国企业并购市场的交易事件数量为181，其中境内交易168起，中企跨境并购（含港澳台和海外地区）交易有13起。Q3季度并购交易量环比减少了19%，主要是因为境内并购交易数量较2024年Q2减少38起，环比下降17%，但相较于2023年Q3却明显增加，同比增幅为121%。总的来说，对比去年，从2023Q4季度开始，国内并购交易就有明显升温之势。IT桔子数据显示，2024Q3中企跨境交易事件较2024年Q2仅减少了1起，最近4个季度以来，中国企业在海外地区的跨境并购保持相对活跃，跨境并购交易数均超过了10起。 
从并购交易金额规模来看，据IT桔子统计， 2024年Q2中国企业并购交易规模创下了近7个季度以来的最高值，境内外并购总金额达1215.77亿元，2024年Q3中国企业并购交易总金额913.1亿元，环比减少24.8%，同比增长18.7%。其中，境内并购交易额较2024年Q2减少286.07亿元，环比减少27.2%；中企跨境并购交易额较上个季度增加4.6亿元，环比增加5.2%。2024年中国企业并购市场交易额规模与2023年相比有大幅增加，仅前3个季度的并购交易金额已远远超过2023全年的整体规模，达2955.6亿元。总的来说，无论是并购交易数量还是金额，2024年中国企业并购市场均表现得相较于2023年同期更活跃。
从币种分布来看，毫无疑问，在境内并购交易中，人民币是核心货币，2024Q3季度境内并购交易有95%是采用人民币交易，4%采用美元交易，1%采用港元交易。而在13起中国企业跨境并购交易事件中，币种应用的较为多元，主要看并购标的所在地区的货币。其中，采用美元交易的有6起，占比46%；采用欧元和人民币交易的各有3起、2起。还有部分跨境并购交易采用了其他币种，如艾森股份收购马来西亚化学产品及制剂生产制造公司INOFINE Chemicals，交易金额为1400万林吉特（马来西亚货币）；希荻微以210亿韩元（折合人民币约1.09亿元）收购卖方持有的Zinitix合计30.91%的股权。
在2024年第三季度，先进制造行业共发生53起并购交易事件，涉及金额375.2亿元，占第三季度并购交易总金额的比重最大，为46%，成为国内并购资金体量最大的领域。其中，TCL集团通过控股子公司TCL华星光电技术有限公司收购乐金中国80%股权，交易价格达到108亿元人民币，是Q3季度国内并购金额最高的事件。Q3国内并购资金量排在第二的是汽车交通行业，11起并购事件的交易总金额达139.47亿元，占比17%，其中超10亿元的并购事件有3起，分别是汽车整车及零部件制造商赛力斯并购重庆龙盛新能源和赛力斯汽车，动力机械制造商宗申动力并购机械设备制造商隆鑫通用。而医疗健康行业则以15%的并购交易金额占比位列第三。相比之下，传统制造和企业服务行业的并购交易金额占比则相对较低，均不足10%。回顾近7个季度，中国境内并购市场的交易金额呈现出显著的行业差异。2023年上半年，汽车交通行业的并购交易金额一度占据最大比重，达到了35%。2023年第三季度，企业服务领域的一笔大额并购——秦淮数据的私有化交易，显著提升了该行业的并购交易金额，使其成为当季的并购热点。2023年Q4，医疗健康并购交易金额占比最高。2024年Q1，医疗健康行业并购交易额占比32%，继续领先，但在接下来的两个季度，医疗健康行业融资总额占比不断下降，2024年Q3仅占比15%。先进制造行业则由2024年Q1并购交易金额占比18%上升至2024年Q3占比46%，与医疗健康行业占比呈现此消彼长的趋势。
2024年，并购交易事件数量最多的前十大细分行业分布在电子设备、生物技术和制药、新材料、新能源、集成电路、机械设备、企业IT服务、行业信息化及解决方案、汽车零部件、轻工制造、智能装备等行业，占整体交易事件的48.2%。国内并购交易数量最多的细分行业是电子设备行业，共发生并购12起，估计交易总金额129.3亿元，超10亿元的并购事件有1起，为TCL集团收购乐金中国，交易金额108亿元；金额在1-5亿元之间的并购事件有8起，如华勤技术收购南昌春秋电子、巨星科技收购华达科捷等；金额不足1亿的有3起，分别是金杯电工收购德力导体科技、江浩潮科技收购百富电子技术、金卡智能收购佰鹿科技。国内并购交易总金额最高的细分行业是集成电路，其中有2起超10亿元的并购事件，分别是维信诺以60.9亿元并购合肥维信诺、芯联集成以58.9亿元并购芯联越州。
2024年Q3国内并购交易事件中有约30%的交易金额未对外披露，还有七成披露了金额。具体来看，非上市公司买家中，单笔交易金额在1亿元以内的并购事件中最为常见，占比达到43%，有24%的交易金额在1-5亿元之间。由于并非所有的收购都是100%收购，多数股权的并购也很常见，所以不足1亿元的小额并购案在市场上还是偏多的。在上市公司作为买家的国内并购事件中，单笔交易在1-5亿元的并购金额占据主要地位，达31%。此外，超10亿元的国内并购交易事件有12起，买家全部为上市公司。
根据公开数据，2024年Q3国内并购交易买方中，上市公司有98家，占比62%。其中A股上市87家，占比55%，港股上市11家，占比7%。未上市的公司买方（包括独角兽和创业企业）有36家，占比23%；投资机构出手并购项目比重达到了10%，包括老牌机构中金资本、北汽产投、昌发展等国资背景机构作为买方参与了国内并购交易事件。
根据IT桔子整理，2024年Q3发生在国内最大单笔并购金额为108亿元，为A股上市公司TCL集团收购乐金中国；A股上市公司汽车整车及零部件制造商赛力斯81.64亿元全资收购龙盛新能源，是今年三季度第二大并购交易事件；名创优品收购永辉超市29.4%股份，成第一大股东，交易价格达62.7亿元，是2024年Q3第三大并购交易事件。2024年重大交易案TOP20的并购方中，有19家均为上市公司——其中A股上市有17家，港股上市并购方有2家。2024年Q3单笔并购交易金额达10亿元的交易大额交易事件有12起，其中买方均为上市公司，可以说目前能够付高对价和溢价的还得看上市企业。值得注意的是，在2024年Q3国内并购交易额TOP20的榜单中，有一家并购方的身影出现了两次，即汽车整车及零部件制造商赛力斯。赛力斯在8月9日宣布以13.29亿元的对价收购了赛力斯汽车19.35%的股份，紧接着在9月13日，收购重庆产业母基金、两江投资集团、两江产业集团持有的龙盛新能源100%股权，交易价格高达81.64亿元。
