2025年VC行业惊天逆袭！投资圈的“春天”来了
发布日期：2025-03-20 18:01:43
来源
： 深圳市华富康供应链股份有限公司
作者
：康少
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康少
深圳市华富康供应链股份有限公司
发布日期：2025-03-20 18:01:43
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多位VC投资人表示，当下十分忙碌，忙着见人、看项目、做投资。与去年相比，今年大家心态变好，投资热情回归。一些基金已打了一场翻身仗，如某国资基金2024年大力退出，春节前到账一亿，主基金里一先进制造项目回报达40多倍，不仅让基金回本，还让团队和跟投的行政人员都赚了一笔。该机构新一轮基金也顺利募资到位，老LP出资意愿强烈。AI与机器人等“国运级”赛道火热，吸引了全球资本涌入。中国凭借数据资源和政策支持，成为AI投资焦点，覆盖多领域。投资机构纷纷“子弹上膛”，开始大量招人。FA也活跃起来，因项目数量和机构出手频率双升，工作量大增。过去几年VC行业“募资难”，但2025年出现积极信号。不少机构募资进展顺利，甚至有机构称2025年是“募资大年”。一家低调VC机构因2024年DPI表现好，LP主动追加出资，新基金规模是上一期的两倍。如心资本首期人民币探索基金募资10亿元，元禾璞华产业并购基金首关规模超12亿元。一是LP的钱回来了。2024年退出案例增多，其中被投企业IPO案例1333笔，占比36.1%，境外IPO案例同比上升12.0%。并购退出案例虽同比下降，但在IPO通道收窄背景下，占比提升至13.4%。回购退出机制也被激活，部分早期基金借此实现DPI回正。二是政府引导基金、险资等长线资本加大科技投入。2023年《科技强国建设纲要》发布后，政府引导基金对硬科技投入占比飙升至67%。2025年1月，厦门先进一号基金领投中科原动力B1轮，背后是国家引导基金超万亿的硬科技投入计划。还有规模万亿的“航母级”国家创业投资引导基金即将设立，存续期20年，主要投向硬科技前沿领域。险资、AIC等长线资金也通过S份额方式投资助力硬科技成长。今年投资人看项目变得积极。关注机器人赛道的投资人老黄团队年后全员出差，长三角项目众多。华为加入机器人行业以及DeepSeek和宇树的爆红，让行业热情重燃。另一家双币基金也加大AI投资力度，2025年至今已投资多家AI公司，还在招AI方向的投资人。招聘也成为市场热度的晴雨表。过去两年股权投资市场节奏放缓，机构招聘集中在投后管理岗位。2024年机构开始点名要“并购经验”的候选人。而2025年“投前”岗位需求大增，国资、CVC、老牌双币基金等都释放大量投资相关岗位。有猎头表示，基于对市场的预期，猎头团队也准备扩容。目前机构招聘方向集中在AI、机器人等赛道，AI方向岗位占70%。市场上两类人才最吃香：一是有产业背景、懂技术、沟通好且对投资感兴趣的人；二是在过往机构投过AI且项目不错的。机构给AI人才开出的薪酬极具吸引力，VP级别月薪5-8万元，优秀者百万年薪不难。从募资小高峰、投资人项目繁忙到机构大举招人，2025年一级市场迎来久违的春意。背后原因包括政策和引导基金推动，并购、S基金退出机制激活，以及二级市场转暖等。此外，许多2022年左右募集的基金进入最后投资冲刺阶段，LP催促加快进度，机构不得不活跃起来。但行业复苏也带来挑战，目前很多机构集中关注AI赛道，内卷加剧，考验投资人资源和产业理解。有FA表示，对于好项目，机构能为企业带来的赋能比出资额更重要。尽管行业复苏，从业者普遍认为这轮回暖将加速行业洗牌，资金、人才、项目向头部机构聚集，中小基金生存空间被压缩。能构建技术研判体系、打通产业落地场景、建立差异化赋能能力的机构，或能在复苏周期中实现跃迁，而更多机构需警惕表面繁荣掩盖的危机。
